股票为什么买在指数上面，既然个人可以买股票为什么还要买指数基金或者股票基金

来源：整理时间：2023-11-02 14:43:45 编辑：双城财经手机版

本文目录一览

1，既然个人可以买股票为什么还要买指数基金或者股票基金
2，谁知道股票指数是怎么回事啊要怎么购买啊
3，为什么要买股指期货
4，股票基金510180为什么与指数一致
5，沪深指数与股价有啥关系
6，股票指数期货怎么回事啊
7，股票指数与投资收益的关系是什么

1，既然个人可以买股票为什么还要买指数基金或者股票基金

自己买卖股票是自己打理，有些人受制于时间，有些人受制于技能，所以会需要专业人士来操作。至于指数基金，是因为历史数据显示，很多基金经理是跑不赢大盘的，那么定期投资指数基金长期来说就能获取不错的回报，而且费用也比较低。跟供需理论一样，有需求就有供给。

股票基金就是其基金主要用于股票的投资的证券投资基金，如，股票型的规定其股票占比必须在60%-100%，混合型的为20%-100%，股债平衡型股票占比为0-20%。指数基金是一种股票基金，但其股票占比还要高一些。另外，每一只指数基金都对应一个指数，它是一种被动持仓的股票基金，投资的主体必须是被投资的基金中的样本股。

既然个人可以买股票为什么还要买指数基金或者股票基金

2，谁知道股票指数是怎么回事啊要怎么购买啊

股票指数:股票指数即股票价格指数。是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变化的一种供参考的指示数字。股票指数是表明股票行市变动情况的价格平均数。股票指数编制，通常选择某年某月为基期，以基期的股票价格作为起算基点，用以后各时期的股票价格与基期价格比较，计算出升降点数与百分比，作为当期的股票指数。投资者可以根据指数的升跌，可以判断出股票价格的变动趋势。为了实时向投资者反映股市动向，所有的股市都在股价变化的同时即时公布股票价格指数。

根据投资对象不同分为股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金。股票型基金指基金资产60%以上投资于股票的基金，如汇添富优势精选；债券型基金指基金资产80%以上投资于债券的基金，如华夏债券。混合型基金指股票投资和债券投资的比例不符合股票型基金和债券型基金规定的基金，如嘉实主题精选。货币市场基金指仅投资于货币市场工具的基金，如海富通货币。根据投资理念不同，基金可分为主动型基金与被动（指数型）基金。主动型基金是一类力图取得超越基准组合表现的基金。与主动型不同，被动性基金并不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。被动型基金一般选取特定的指数作为跟踪对象，因此通常又被称为指数基金。指数型基金可以分为两种，一种是纯粹的指数基金，它的资产几乎全部投入所跟踪的指数的成分股中，几乎永远是满仓，即使市场可以清晰看到在未来半年将持续下跌，它也保持满仓状态，不作积极型的行情判断。指数型基金的另外一种，就是指数增强型基金。这种基金是在纯粹的指数化投资的基础上，根据股票市场的具体情况，进行适当的调整。如果你还有什么疑问，可以再补充。。呵呵

谁知道股票指数是怎么回事啊要怎么购买啊

3，为什么要买股指期货

要买股指期货原因是规避价格风险、利用股指期货进行套利、股指期货由于保证金交易制度，交易成本低，因此被机构投资者广泛用来作为一种提高资金配置效率的手段。　　股指期货（Share Price Index Futures），英文简称SPIF，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。股指期货是期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。

股指期货不能分红。因为股指期货和股票的功能不一样，主要有三大功能：1.投机。就是基于对股票指数的预测来进行操作，完全风险暴露。我觉得比较类似赌博。2.套期保值，也叫风险对冲。这是股指期货风险管理的功能，在投资者持有股票组合（现货）的基础上，用股指期货对冲股票组合价格变动的风险。3.套利。就是通过发现市场定价错误，进行跨市套利，获取无风险收益。以上后面两种功能比较复杂，大多数机构投资者都在做这方面的研究，期望在股指期货推出时占得先机。一般对于小户来说其实以上三种操作只有投机可行，因为套利和套期保值需要有大量的股票组合做基础，小户没有足够资金背景。

8498

买股指期货实际上一个是做套期保值，就是当你在现货市场里买进股票，但你担心以后股票会下跌，那么就在期货市场上卖出股指期货。以一个市场的盈利去弥补另一个市场的亏损。另外一个就是做套利，利用期现市场上不合理的价差来做。如果你想对这个很了解，那你要去看一下期货入门的书

朋友股指期货可不是分红的,期货炒作比股票惨烈的多,他可不是投资项目.靠分红在中国股票很难,去看看基金吧.

软件出问题了，或者下单下错了。很不错哦，你可以试下plktgmigph08234447782013-2-4 9:22:11

为什么要买股指期货

4，股票基金510180为什么与指数一致

因为有套利资金的存在。一旦这些资金发现etf低于对应指数到一定程度，他们就会立即买进，然后赎回成一揽子股票，马上把股票买到，这样就会净赚掉之间的差价。因而一旦ETF出现瞬时较大偏差不如低于指数，那么马上会出现大买盘，知道差异变小到无利可图。ETF是开放式基金，可以用一揽子股票来申赎，并且可以间接做到T+0操作，这是它与其他开放式基金和封闭式基金的不同，也是其走势总是与对应指数相同的内在原因。也许你说的是净值走势图，那就跟买卖无关了，他是通过ETF持有的基金的股价乘以相应的股数得出总资产然后除以总份数得到的。由于ETF是按权重比例持有该指数的全部成份股的，因而扣除部分管理费，交易费等等之后，其走势应该与对应指数略有偏差，但是基金公司有一定的自主权来改变成份股的持有比例，因而最终可以做到与标的指数的走势完全一致。如果你看的是分时图，你能看到两条围绕净值线的申，赎线，这两条线是有可能与净值线不同的，也是你通过砸大单可以影响的，但是由于瞬时成交量一般相比日成交量很小，机上套利资金的迅速套利行为，最终会对指数产生影响弥合偏差，所以最终通常不会影响ETF净值线和对应指数的拟合度。

000011 是上海基金指数. 399305 体现的是深圳的指数基金的综合走势. 例如在软件里输入代码159901 深100etf,这是深圳a100的指数基金. 这只基金，就是针对深圳前100的权重股进行操作,前100只股票对指数的影响力最大,所以叫它指数基金。成交量就来自这些基金指数基金,顾名思义就是以指数成份股为投资对象的基金指数基金的涨跌和大盘指数有关系，大盘上涨,该基金所持有的股票就涨,投资者根据基金的净值进行投资.基本和股指的运动是一致的.

它是股票型基金。

它是一个指数基金跟踪的就是这个指数，所以走势差不多

因为510180是一种模仿上证180的指数型基金.ETF管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，如上证180指数，包涵的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。ETF的投资组合通常完全复制标的指数，属于被动操作,其净值表现与盯住的特定指数高度一致。所以基金510180与上证180指数的涨跌高度一致的。

他是上证180指数型基金.

5，沪深指数与股价有啥关系

指数是股票市场整体行情的反应，指数上涨，意味市场整体向好，大部分股票都是上涨的，反之亦然！但是不是绝对的，即便整体向好的时候，也有个股在下跌，即便整体趋坏的时候，也有股票逆势上涨。

指数是股票市场整体行情的反应，指数上涨，意味市场整体向好，大部分股票都是上涨的，反之亦然！但是不是绝对的，即便整体向好的时候，也有个股在下跌，即便整体趋坏的时候，也有股票逆势上涨。因此可以看出，你无法根据大盘的走势来判断你股票的走势，大部分时候大盘涨，你的股票应该是跟着上涨，但是有时候可能指数上涨，你的股票下跌，指数下跌你的股票上涨。其间没有必然的联系！所以你不能根据大盘的指数走势来判断你个股的走势，指数只是整体市场的一个反应

指数涨8％，你的湖南投资一定涨，但是你的湖南投资涨停，指数未必涨。个体和整体的关系，呵呵。就像你儿子的分数和他班上的平均分：）

例：市场上共有10只股票，其中有涨也有跌，但这10只股票平均上涨了指数也涨了，平均下跌了指数也跌了。指数代表所有股票的平均涨跌。

股价决定指数，指数影响股价两者相辅相承。指数股票俗称ETF，是一种指数基金。目前有沪市的50ETF 180ETF 还有深市的100ETF ........................... 我问你一个问题：是不是指数涨了所有的股票就全部往上涨？是不是今天指数涨了2%，所有的股票就全部是红盘？指数的计算从学术上说运用了加权平均值来算的。大盘股权重大，容易左右大盘；小盘股权重小，因此对指数影响小。有的时候会出现“二八现象”，2成股票涨，8成股票跌。但是指数涨了，说明是大盘股在涨。因此股票是个体，不能完全根据指数来看的琢磨一下就明白咯！

一般而言，我国股票大盘指数是指：沪市的“上证综合指数”和深市的“深证成份股指数”。　　这两市的大盘指数计算方法有所不同：　　上证综合指数：以上海证券交易所挂牌上市的全部股票（包括A股和B股）为样本，以发行量为权数（包括流通股本和非流通股本），以加权平均法计算，以1990年12月19日为基日，基日指数定为100点的股价指数。　　深证成份股指数：从深圳证券交易所挂牌上市的所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票为样本，以流通股本为权数，以加权平均法计算，以1994年7月20日为基日，基日指数定为1000点的股价指数。　　计算股票指数时，往往把股票指数和股价平均数分开计算。按定义，股票指数即股价平均数。但从两者对股市的实际作用而言，股价平均数是反映多种股票价格变动的一般水平，通常以算术平均数表示。人们通过对不同的时期股价平均数的比较，可以认识多种股票价格变动水平。而股票指数是反映不同时期的股价变动情况的相对指标，也就是将第一时期的股价平均数作为另一时期股价平均数的基准的百分数。通过股票指数，人们可以了解计算期的股价比基期的股价上升或下降的百分比率。由于股票指数是一个相对指标，因此就一个较长的时期来说，股票指数比股价平均数能更为精确地衡量股价的变动。

6，股票指数期货怎么回事啊

股指期货是与他人签订一份远期买卖股指的合约，以达到保值或赚钱的目的。既然是签订合约，就有对手，做买必有做卖，做卖必有做买。如果有人做买赚了100元，那么必有人做卖赔了100元（零和游戏，没考虑手续费）。买涨（做多）一般容易理解，下面说说做空。您在股指4000点时,估计股指要下跌,您在期货市场上与买家签订了一份(一手)合约,(比如)约定在半年内,您可以随时卖给他300份股指(股票),价格是每份4000元.(合约价值4000×300=120万元,按10%保证金率,您应提供12万元的履约保证金) 买家为什么要同您签订合约呢?因为他看涨. 签订合约时,您手中并没有股指(股票).您在观察市场,若市场如您所愿,下跌了,跌到3600点时(可能就是2-3天时间),您按每份3600元买了300份股指,以每份4000元卖给了买家,合约履行完毕(您的履约保证金返还给您).您赚了: (4000-3600)×300=12(万元)(手续费忽略) 与您签订合约的买家（非特定）赔了12万元。实际操作时,您只需在4000点卖出一手股指,在3600点买平就可以了,非常方便.如果在半年内,指数上涨,您没有机会买到低价指数平仓,您就会被迫买高价指数平仓(合约到期必须平仓),您就会亏损，而同您签订合约的买家就赚了。假如您是4400点平仓的,您会亏损: (4400-4000×300=12(万元)(手续费忽略) 与您签订合约的买家（非特定）赚了12万元。这样说，不知您是否搞明白？

最简单的来说，你预期12月为1200点，就会有人预期12月是800点，多空博弈。有看涨的就会有看跌的，但到12月后，必然会有人对有人错，赚哪个的钱就知道了吧。。。

全称是股票价格指数期货首先你要了解期货然后把“股票价格指数”作为标的物就可以了

晕，怎么说了，股指期货还算好的，还有一个股市指数可以参考，比如利率期货，这个不是更难理解？期货千奇百怪。其实这些属于金融衍生产品，本身就是一种是创新，当然这种肯定是无法交割的，所以一般都是在市场上做投机。比如现在某某股票指数为1000点，预期12月为1200点，有人以1100买进12月的股票指数，就赚了100点，假如每点价值1元，他就赚了100元？请问这一百元从哪里来的？比如现在某某股票指数为1000点，这个假设完全不需要，因为股指期货市场的股指，不是我们所了解的股指了。他的内涵已经变成一种商品。这100元是他买的一个看多合约赚来的，具体解释如下：简单理解于1100点他做多，多头开仓（假设是1个单位），到了股指期货行情走到1200点，它可以选择平仓，这样他就可以1个单位赚100块

股价指数期货是金融期货的一种。期货交易就是交易双方通过买卖期货合约并根据合约规定的条款,约定在未来某一特定时间和地点,以某一特定价格买卖某一特定数量和质量的标的物的交易合约。期货交易的最终目的往往不是标的物所有权的转移,而是通过买卖期货合约,规避现货价格风险。顾名思义, 股价指数期货就是以货币化的股价指数为标的物的期货合约。股价指数期货最重要的功能, 就是投资者可以利用它对股票现货投资进行套期保值,规避系统风险。投资者投资股票的目的在于通过所投资的股票价格随上市公司的实质性成长而上升,获得长期的资本利得,同时通过上市公司的历年分配, 赚取投资收益。他们希望避免因股票市场的波动, 特别是突发事件引起的剧烈波动而导致的损失。如果没有一个卖空机制,一旦股市出现剧烈波动,就有可能发生投资者纷纷抛售股票的连锁反应,从而推波助澜,进一步加剧了股价的下跌。而股价指数期货交易正是为投资者提供了一个能够规避市场系统风险的机制, 其原理是根据股价指数和股票价格变动的同方向趋势, 在股票的现货市场和股价指数的期货市场上作相反的操作来抵消股价变动的风险。这样,在市场可能出现波动的时候,投资者可以在不卖出股票本身的情况下对其投资进行保值,从而起到稳定市场,保护投资者的利益, 维护证券市场健康发展的作用。打个比方，某投资者持有大量股票，当股市发生重大利空或他想卖出时而又因为股票数量太大而无法很快卖出时，投资者就可选择沽空股票指数期货，从而达到保值、规避风险的目的，因为如果股市真的发生了大幅度下跌，他所持有的股票也会下跌，但他持有的沽空期货能把股票下跌造成的损失弥补回来。同时因为他无须卖出股票，减轻了对股市的抛压，起到了稳定市场的作用。如果理解指数期货比较困难，我举一个实际的商品期货的例子，你就会明白：做小麦期货的农民和面粉加工厂，农民是生产小和出售小麦的，面粉加工厂是要买小麦加工面粉的。对农民而言，都希望小麦能卖个好价钱，如果农民感觉今明两年小麦会丰收，价格可能会下跌，而他对目前的价格基本满意，他就会选择卖出明年的小麦期货，这样就会出现两种情况：1、如果小麦真跌了，明年他出售小麦的收入会减少，但由于他卖出了小麦的期货，期货上赚了，因此能保住收入。2、如果小麦没跌，反而升了，那他在期货上就会亏损，但由于小麦价格涨了，他的收入增加，因此同样保住了收入。对面粉加工厂也一样，只是工厂如果想锁定源材料（小麦）的成本，不是卖出小麦，而是买入小麦的期货。道理同上。股价指数期货功能1、股价指数期货使投资者无须直接购买股票就可以投资股票市场,减少了因购买股票带来的麻烦和费用。2、股价指数期货交易同其它期货交易一样,实行的是保证金制度,投资者无须投入大量的资金就可以参与市场的投资,杠杆率一般在10至40倍。3、交易成本通常比股票交易小得多。从期货的功能可以看出，无论你是买入还是卖出期货（这里只要有人买，你就可以卖，不需要有什么具体的实物），都要缴纳一定的保证金。你举的例子因为每一点设置的金额太低，无法反映期货的杠杆作用，我以目前正在试运行的股指期货举一个例子（目前规定一点是300元）：假设现在的点位是3000点，我觉得反弹还将继续，看涨：我就在3000点买入1口（期货的交易单位）股指期货，这一口股指期货的总价值=3000*300=900000元，因期货交易采用保证金制度，不需要我缴纳所有90万元，而是按规定的比例缴纳，现在的比例是10%，那我就得缴纳90000元。(如果是卖，也得缴纳这么多保证金)过了几天，指数果然到了3600点，我选择了平仓（就是把以前开的仓清空），那我赚了：600*300=18万。从这里可以看出，我一共花了9万元，指数上涨了20%，而我赚了18万，我的收益率正好是指数上涨幅度的10倍，为什么会有这个10倍呢？这个10倍就来自前面提到的10%的保证金制度。这就有点象贷款买房，首付20%，如果房价涨一倍，那你的收益就是5倍。我赚的钱就是当初卖给我指数期货那个人的钱。反过来，如果我的判断错了，指数没涨到3600点，而是跌到2800点，那我亏了200*300=6万，大盘跌6.67%，而我亏了6.67%的10倍，亏66.7%！我这些钱亏给谁了呢？就是亏给当初卖给我的那个人。因此，期货买和卖都能赚钱，只要买卖的方向和大盘变动的方向一致，也就是你判断对了大盘的方向，你就赚钱！

股票指数期货简称股指期货。股指期货[1]就是将某一股票指数视为一特定的、独立的交易品种。开设其对应的标准期货合约，并在保证金交易（或杠杆交易）体制下，进行买空、卖空交易，通常股指期货都使用现金交割。

7，股票指数与投资收益的关系是什么

股票指数是指数投资组合市值的正比例函数，其涨跌幅度是这一投资组合的收益率。但在股票指数的计算中，并未将股票的交易成本扣除，故股民的实际收益将小于股票指数的涨跌幅度，股票指数的涨跌幅度是指数投资组合的最大投资收益率。股市上经常流传的一句格言，叫做牛赚熊赔，就是说牛市中股民盈利、在熊市中亏损，但如果把股民作为一个投资整体来分析，牛市中股民未必能赢利。 1．如果一个牛市是可逆转的，股民只赔不赚。我国上海股市上证指数的中间点位约为600点，在1993年初的牛市中，沪市曾突破过1500点，后在1994年的7月跌回到300多点； 1994年9月，沪市又冲上1000点，但不久又跌到600点以下。从这几年的指数运行来看，上证指数总是从600点以下开始启动，形成一个牛市后又回到600点，可以说上海股市的所有牛市都是可逆的。当上证指数从600点冲上1000点又回到原地，对于个别股民来说，可能有赚有赔，相互间进行了财富的转移。但对于股民这个群体而言，他们不但无所得且还有所失。其一，不管是在那一个点位上交易，股民都需交纳交易税和手续费。股票指数从600点上扬再回到600点，对于股民这个整体来说，除了要开销交易成本外，没有任何投资回报。而上海股市在这个点位以上的成交量至少要占总成交量的一半以上，对于股民来说，量少一半以上的手续费和交易税的支出是图劳无功的，因为投资股票的目的是企图在股票的上扬中得到收益。其二，股民为配股和新股的发行付出了额外的代价。配股和新股的发行总是参照二级市场的价格进行的，二级市场的股价越高，发行价就越高，当指数又回到600点以下时，对于在此点位以上配股或购买新股的股民来说，就相当于套牢，而这种套牢又不同于二级市场的套牢，因为二级市场的套牢只是股民间的转手而已，资金并无损失。但高价配股或购买新股后，其资金就流向了上市公司，一级市场的这种套牢对股民这个整体就是巨大损失。如青岛啤酒的发行，每股的成本约为12．8元，但其净资产每股只有2元，也就是说股民花了12．8元只买到了2元的净资产，不管该只股票后来的上市开盘价如何，股民这个整体为每股青岛啤酒股票还是花了12．8元的代价。如果股民用买一股青岛啤酒的钱去投资国库券或存银行，每年至少能获得1．3元的收益，而不论青岛啤酒如何前程似锦，它每年的平均收益是难以达到如此之高水平的。所以对一个可逆的牛市，把股民作为一个投资整体来看，股民只赔不赚。 2．即使是大牛市，股民也不一定就能盈利。股票指数的涨跌幅度是股民的投资收益率，但这个投资收益率是名义上的，是没有扣除交易成本的。对于西方一些较为成熟的股市，因为其年换手率一般只有30％左右，其交易成本一般可忽略不计。而我国股市，由于股民的频繁倒手，最近两年的换手率一般都在700左右，如果将交易成本计入，我国股民的收益实际上是一个负数。 1994年，沪深股市流通股部分共为股民产出了近50亿元的税后利润，但这两股市这一年的总成交额却高达8200亿，按单位成交额买卖双方各需缴纳3I的交易税和近4．5I的手续费计算，股民累计将支出120亿元的交易成本，收益和支出相比，股民还将倒贴70亿元。虽然沪深股市的综合指数比开始计点时的基数100点上扬了许多，但据初步估算，到 1995年止，沪深股市的上市公司在5年中一共只为二级市场上的股民产出了100亿元的税后利润，而股民在该阶段支出的交易费、税却高达200亿元。相对于1990年，虽然沪深股市现在也还是牛市，但股民这个整体却是亏损的，因为上市公司给予股民的回报难以抵消股票交易的开支。 3．如果一个牛市使股价偏离了它的投资价值，股民的盈利是虚拟的，且部分股民的盈利都是奠基在他人的亏损基础上的。在短期牛市中，股市可能造成一种错觉，即股民人人都是盈利者，其实这种盈利是虚拟的，因为股票的整体价值是以部分股票的成交价来计算的。当一支股票以较高的价格成交时，一些未交易的股票市值都将以成交价来计算，其结果是持有该种股票的股民帐面价值都升高了。如我国上市公司现在大概有70％以上的国家股或法人股未上市流通，一些人士却经常以股票的市场价格来计算国有资产的价值，股价上涨以后就认为国有资产增值了。但若上市公司的所有股票都进入流通，由于股票的供给量急剧增加，股票的价格就难以炒到现今股市这种高度。所以股市中的盈利不能以他人的成交价格来计算，而只能以卖出时实现的成交价来计算。另外，当股价脱离其投资价值时，某些股民的盈利是以其它股民的亏损为前提的。如某支股票的每年的税后利润为0．1元，现一年期储蓄利率为10％，故这支股票的理论价格应为1元。当一些股民将其价格狂炒至偏离其投资价值以后，比如说将其价格由1元炒至5元，1元买进 5元卖出的股民盈利了4元，但5元买进的股民却亏损了4元，因为该支股票的实际收益仅相当于1元的储蓄存款。所以在股票的炒作中，一般都是后买的回报了先买的，新股民回报了老股民。

三、股票指数与投资收益　　股票指数是指数投资组合市值的正比例函数，其涨跌幅度是这一投资组合的收益率。但在股票指数的计算中，并未将股票的交易成本扣除，故股民的实际收益将小于股票指数的涨跌幅度，股票指数的涨跌幅度是指数投资组合的最大投资收益率。　　股市上经常流传的一句格言，叫做牛赚熊赔，就是说牛市中股民盈利、在熊市中亏损，但如果把股民作为一个投资整体来分析，牛市中股民未必能赢利。　　1．如果一个牛市是可逆转的，股民只赔不赚。我国上海股市上证指数的中间点位约为600点，在1993年初的牛市中，沪市曾突破过1500点，后在1994年的7月跌回到300多点； 1994年9月，沪市又冲上1000点，但不久又跌到600点以下。从这几年的指数运行来看，上证指数总是从600点以下开始启动，形成一个牛市后又回到600点，可以说上海股市的所有牛市都是可逆的。　　当上证指数从600点冲上1000点又回到原地，对于个别股民来说，可能有赚有赔，相互间进行了财富的转移。但对于股民这个群体而言，他们不但无所得且还有所失。　　其一，不管是在那一个点位上交易，股民都需交纳交易税和手续费。股票指数从600点上扬再回到600点，对于股民这个整体来说，除了要开销交易成本外，没有任何投资回报。而上海股市在这个点位以上的成交量至少要占总成交量的一半以上，对于股民来说，量少一半以上的手续费和交易税的支出是图劳无功的，因为投资股票的目的是企图在股票的上扬中得到收益。　　其二，股民为配股和新股的发行付出了额外的代价。配股和新股的发行总是参照二级市场的价格进行的，二级市场的股价越高，发行价就越高，当指数又回到600点以下时，对于在此点位以上配股或购买新股的股民来说，就相当于套牢，而这种套牢又不同于二级市场的套牢，因为二级市场的套牢只是股民间的转手而已，资金并无损失。但高价配股或购买新股后，其资金就流向了上市公司，一级市场的这种套牢对股民这个整体就是巨大损失。如青岛啤酒的发行，每股的成本约为12．8元，但其净资产每股只有2元，也就是说股民花了12．8元只买到了2元的净资产，不管该只股票后来的上市开盘价如何，股民这个整体为每股青岛啤酒股票还是花了12．8元的代价。如果股民用买一股青岛啤酒的钱去投资国库券或存银行，每年至少能获得1．3元的收益，而不论青岛啤酒如何前程似锦，它每年的平均收益是难以达到如此之高水平的。所以对一个可逆的牛市，把股民作为一个投资整体来看，股民只赔不赚。　　2．即使是大牛市，股民也不一定就能盈利。股票指数的涨跌幅度是股民的投资收益率，但这个投资收益率是名义上的，是没有扣除交易成本的。对于西方一些较为成熟的股市，因为其年换手率一般只有30％左右，其交易成本一般可忽略不计。而我国股市，由于股民的频繁倒手，最近两年的换手率一般都在700左右，如果将交易成本计入，我国股民的收益实际上是一个负数。　　1994年，沪深股市流通股部分共为股民产出了近50亿元的税后利润，但这两股市这一年的总成交额却高达8200亿，按单位成交额买卖双方各需缴纳3I的交易税和近4．5I的手续费计算，股民累计将支出120亿元的交易成本，收益和支出相比，股民还将倒贴70亿元。　　虽然沪深股市的综合指数比开始计点时的基数100点上扬了许多，但据初步估算，到 1995年止，沪深股市的上市公司在5年中一共只为二级市场上的股民产出了100亿元的税后利润，而股民在该阶段支出的交易费、税却高达200亿元。　　相对于1990年，虽然沪深股市现在也还是牛市，但股民这个整体却是亏损的，因为上市公司给予股民的回报难以抵消股票交易的开支。　　3．如果一个牛市使股价偏离了它的投资价值，股民的盈利是虚拟的，且部分股民的盈利都是奠基在他人的亏损基础上的。在短期牛市中，股市可能造成一种错觉，即股民人人都是盈利者，其实这种盈利是虚拟的，因为股票的整体价值是以部分股票的成交价来计算的。当一支股票以较高的价格成交时，一些未交易的股票市值都将以成交价来计算，其结果是持有该种股票的股民帐面价值都升高了。如我国上市公司现在大概有70％以上的国家股或法人股未上市流通，一些人士却经常以股票的市场价格来计算国有资产的价值，股价上涨以后就认为国有资产增值了。但若上市公司的所有股票都进入流通，由于股票的供给量急剧增加，股票的价格就难以炒到现今股市这种高度。所以股市中的盈利不能以他人的成交价格来计算，而只能以卖出时实现的成交价来计算。另外，当股价脱离其投资价值时，某些股民的盈利是以其它股民的亏损为前提的。如某支股票的每年的税后利润为0．1元，现一年期储蓄利率为10％，故这支股票的理论价格应为1元。当一些股民将其价格狂炒至偏离其投资价值以后，比如说将其价格由1元炒至5元，1元买进 5元卖出的股民盈利了4元，但5元买进的股民却亏损了4元，因为该支股票的实际收益仅相当于1元的储蓄存款。所以在股票的炒作中，一般都是后买的回报了先买的，新股民回报了老股民。